方天画戟变色龙的效果是使持有者拥有变色龙的本能和能力，可以在战斗中随意地改变自身的颜色，使敌人难以发现自己的位置和攻击方向，增加躲避和偷袭的机会。

此外，方天画戟的威力也会随着变色龙能力的发挥而增强，使持有者在战斗中更加强大。但是需要注意的是，变色龙能力的使用需要消耗大量的体力和精神力，过度使用可能会导致持有者状态下降。因此，建议谨慎使用变色龙能力，把握好使用时机。